福星观，位于杭城风景优美的玉皇山顶，历史悠久，是著名的江南道观。位于西湖与钱唐江之间的玉皇山顶。原名玉皇宫，今改建为庭院。山上还遗存有天池、白玉蟾井等古迹。山腰有八仙聚会之所—紫来洞。站在洞前可以俯视山下的八卦田（为南宋皇帝祭祀先农时亲耕的籍田）。
福星观，据清人卓炳森《玉皇山庙志》，相传初建于唐代开元年间（713-741年），初名玉龙道院，至今已有1300余年的悠久历史。 该书记载，唐玄宗年间（712-756年在位），有位上山采花的老人，遇见一道人，问之，则曰：“特朝三清道祖”。即时腾空而去。一时传扬，松花老人便开山启建玉龙道院。院内建大罗宝殿，供奉三清三宝三天教主。由此可见，玉龙道院始建于唐代。不久，相传唐代著名道士吕洞宾也曾云游玉龙道院，并题诗一首：
七宝庄严五色丹，六通四达出尘埃。箇中滋味神仙喻，遇有缘人笑口开。
此后，每一朝代都有名道来此修炼或取经。据《杭州玉皇山志》载，相传五代名道刘海蟾也曾到此并面壁9年，并留偈四句：
“参出真空不夜天，娘是我来我是娘。无为一体主人公，玄妙消息永无穷。”
福星道院之名，约始于明代中期。正德十三年（1518年），道士罗普仁，在此修行13年，大悟超凡，明正德皇帝敕封为“无为宗师”，他扩建了玉龙道院，正式取名“福星道院”，俗称福星观，因此《玉皇山志》称他是福星观的开山祖。
在清代，道观仍在发展。雍正年间（1723-1735年），浙江巡抚李卫据“火患之多，动辄千百家，”危害着杭城居民的安全，便在玉皇山顶开凿日月池，又于山腰安置七星铁缸，取水以制火之意。
同治三年（1864年），全真道道士蒋永林（1836-1896年），金华东阳人，号长青子，从天台山崇祖观来到杭州，看到玉皇山福星观因兵祸化为灰烬，深感痛心，于是下决心重建。他开始结茅而居，不怕艰难困苦，数载化缘。他的虔诚之意，打动了当时浙江巡抚杨昌睿，布政司卢定动、杭州知府龚嘉俊、钱塘知县曾国霖、仁和县知姚光宇等官员，他们“慨捐钜赀助建福星观”；并命令由杭州府司狱吴廷康监建。经过多年的努力，福星观及七星铁缸终于在光绪元年（1875年）重新建成。
据《玉皇山庙志》载，福星观原有建筑是：“旧殿系四发戗，两翼共40椽，前殿三间，共二十一椽，山间一间，两椽。官厅楼房三间，两厢共42 椽，归厨房三间，每间六椽。”
新观建成后，经过精心装修，配上楹联，增加道教文化气氛、令人回味。观前建筑有：石牌坊一座，正面书《玉皇上帝》，前面书“普济群生”。两边柱联为住持蒋永林题：“夫玉皇山者，山感天下之首灵；于福星观者，观为世上之阴骘。”南天门：即第一门，匾额《南天门》；两边楹联，为龙门弟子拜明俊题：“望彻尘寰，远近江山悬一画；南连云汉，东西日月跳双丸。”
观内主要殿堂建筑还有十余处，其中有：灵官殿：奉祀道教护法、监坛神，又名王灵元帅。其塑像多为红脸虬须、金甲红袍、三目怒视，左手持风火轮，右手举鞭，是镇守宫观之神。真武殿：奉祀真武帝君。真武，又名玄武，尊为北方天界的最高天神。三月初三为诞辰。举行隆重纪念活动。大罗宝殿：道教称天有三十六层，大罗天是最高一层的天神，也就是奉祀道教尊奉的最高天神。三清殿：指大罗天之下有三重天神，依次是太清天元始天尊，上清天灵宝天神，即太上道君，玉清天道德天尊，即太上老君。大罗天与三清天，是道教神仙所居的最高天界。斗姆阁：奉祀北斗众星之母，故名斗姆元君。阁中塑像多是三目、四首、八臂的神像。三官殿：一般是指天官、地官、水官，是三位主宰人间祸福天神。天官诞日是农历正月十五日，地官诞日七月十五日，水官诞日是十月十五日，故又名“三元大帝”。民间多建三官庙奉祀。此外，还有吕祖殿、邱祖殿、蚕王殿、祖神堂等，不必赘述。
光绪二十二年（1896年）蒋永林羽化，紫东道人李理山（1919-1956年）继承主管庙务。李理山，原是玉皇山福星观的出家弟子。中年云游四方，参学各地大山名观，最后返回福星观。民国八年（1919年），担任方丈，他继往开来，振兴福星观，成为东南著名道观。
民国时期，福星观，在方丈李理山主持下，仍在艰难中维持与发展。李理山，自号紫东道人，他在福星观担任主管、方丈，多在民国时期。他除了修建了一条一丈五尺宽的上山马路、又僻开紫来洞、太极园，建造七星亭、月保亭等，又美化了福星观四周的景观，成为杭州登高望远的佳地。此外，还做了许多善事：
宣统二年（1910年）接受了从上海转来的河南灾民12岁以下儿童40多名，聘请2名教员，开办了慈云小学，以客堂作教室，楼上作宿舍，免费供给他们读书、生活。
日本侵略者占领杭州期间，据许圣元《洞霄宫》载，福星观曾三次收容上山难民。第一次为3000余人，第二次1200余人，每三次1400多人。一日米粥两餐，收容长达一年之久。还备有医药，为之治病。
民国初年，因军阀混战，多数道宫衰败，难以维持，纷来求助紫东道人，接纳主管与扶植。如当时杭州的鹤林道院、抱朴道院、吴山火德庙、伍公庙与余杭洞霄宫、武康升元观等。
由于方丈李理山，道心纯真，勇于开拓，福星观的声望越来越高，成为闻名江南的名观，他作为方丈的威信也与日俱升。民国二十六年（1937年）四月，杭州市道教协会诞生了，会址在十五奎巷元妙观，他当选为首任会长。由于他热心道教的传播，其会长兼福星观主持一直持续到1949年解放，并继任到解放初期。
福星观曾经是西湖规模最大的道教建筑，有完整的仿宫殿式建筑群。旧时道门中人曾标榜[玉皇山六十四景]，虽有道教八八六十四卦阴阳之说凑足成数之嫌，却也说明玉皇山潜在的景观资源确实不少，其中有的已经为人所喜闻乐见。比如从山腰往南俯瞰，可观赏八卦田景致，八卦田原是南宋皇帝行象征性躬耕之礼以示劝农的籍田，后来演变成呈八角形的田地，中央为贺土墩，周围划分为八大块，分别种植不同的农作物，四季色彩各异，从而形成八卦图象，堪称登玉皇山揽胜的一大奇观。